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针对机构投资者情绪，研究者提出了两大假设：第一，令人不快的天气能引发机构投资者的负面情绪。这种负面情绪会将机构认为的盈利不确定性加大，从而要求更多投资补偿。换言之，若某投资的不确定性大，要投资，那就得给予额外补偿——投资预期收益必须足够高。假如投资者认为盈利不确定性加大，那平均盈利公告收益就要高，以补偿投资者承担的高不确定性。这在学术上被称为“盈利公告溢价”。第二，天气引起的负面情绪会导致机构投资者的交易水平下降，导致市场对盈利公告的价格反应延迟。

“虽然平均房价或多或少与基本面相符，但在一些最具吸引力的大都市地区，房价高于经济基本面支持的合理水平，”BBVA的Karp说道。“尽管如此，一段时间以来，背离的程度一直在缩小，而且随着需求向可负担地区转移，这种情况将继续下去。在大衰退之后，这些地区的经济增长要更长时间才能恢复。”（完）

成为2018年平昌冬奥会正式比赛项目，让单板大跳台这个脱胎于极限运动的项目跻身于奥林匹克殿堂，也让坚持了7年的沸雪北京世界单板滑雪赛从商业赛事升格为世界杯分站赛——北京2022冬奥会需要中国面孔参赛，更需要为承办高水平赛事练兵。正像北京市体育竞赛管理中心主任邵晓军所说，单板大跳台首次被列入冬奥会项目，各国目前都非常重视这项赛事。如果希望能有机会参加2018平昌冬奥会大跳台比赛，选手们都需要参加积分赛，获得相应的积分后才能获得参加冬奥会的资格。

专家们利用1990年至2016年的天气、机构持仓、个股盈利公告等数据的研究结果与上述两个假设一致，机构投资者因天气引发的负面情绪与较高的盈利公告溢价显著相关，不但盈利公告期间及时价格反应变弱，而且放大了“PEAD现象-盈余公告后收益率漂移”。PEAD现象指的是，当公司的每股盈利超过（低于）市场预期时，股价会在季报公布后的较长一段时间内持续上涨（下降），给投资者带来额外收益（亏损）。如果市场很有效，股市针对盈利公告的反应就会一步到位。2013年诺贝尔奖得主尤金·法马认为，PEAD现象是金融中所有反应迟缓现象的老祖宗。蒋丹凌等人的研究则表明，天气引发的负面情绪降低了机构投资者的活动水平（交易量显著下降），这又进一步放大了市场对公司盈利信息的反应不足。

2018年10月，央行宣布引导设立民营企业债券融资支持工具，由人民银行运用再贷款提供部分初始资金，由专业机构进行市场化运作，通过出售信用风险缓释工具、担保增信等多种方式，重点支持暂时遇到困难，但有市场、有前景、技术有竞争力的民营企业债券融资。

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